消费者保护
跨境产业链重构中的供应链金融创新
发布时间：2025年11月12日
作者｜金英姬「中国社会科学院亚太与全球战略研究院」
文章｜《中国金融》2025年第21期
导读：在跨境产业链重构背景下，供应链金融创新需要以技术赋能为基础、生态协同为核心、制度/标准突破为保障，形成“技术—模式—制度”联动体系。
近年来，全球产业链正在经历深度重构。由于地缘政治、国际经济、绿色发展以及数字技术等多重因素交织，跨境产业链在多领域、多维度持续变革，并由效率优先转向“安全—韧性—效率”平衡。
供应链金融（SCF）作为连接产业链各环节的金融服务，在推动落实国家战略、促进自身及国民经济长远发展等方面发挥着重要作用。传统的供应链金融模式在应对当前复杂多变的跨境经济活动环境和产业链重构需求时，逐渐暴露出融资成本高、融资效率和跨境结算效率低下、“信息孤岛”严重、信用评估体系割裂、系统性风险加剧、风险管控难度大等诸多问题。
2024年4月，国家金融监督管理总局等多部门指出，要规范发展供应链金融，支持和鼓励金融机构运用供应链金融促进产业链企业协同发展。因此，推动供应链金融创新，以技术渗透与模式迭代为核心，实现跨境产业链资金流、信息流与物流的深度融合，构建适应全球贸易和投资体系变革的金融基础设施，成为顺应跨境产业链重塑趋势、维护海外产业链安全、提升我国产业链整体韧性的必然选择。
推动跨境供应链金融创新的背景
当前，全球产业链的结构性重构呈现出区域化重组、数字化转型、绿色化提升等特征。跨境产业链重构的现状与趋势必然要求供应链金融作出相应的创新与调整，以应对新形势和新要求。
首先，从产业链区域布局来看，一些企业出于降低成本、转移高耗能产业、规避贸易和非贸易壁垒等动机，将生产基地向东南亚、南亚、拉美等地区转移，利用当地相对廉价的劳动力和优惠的政策环境进行生产、加工、组装、出口。
当前，美国采取多种政策措施促进制造业回流美国，并与一些国家加强供应链合作。这些国际因素加剧了全球产业链重构与跨境产业链区域化趋势。在此情形下，供应链金融需要适应区域化布局下新的供应链节点和多币种结算需求，解决供应链伙伴国之间的支付合规性与汇率风险对冲问题。同时，跨境产业链重构必须提升抵御系统性风险的能力，需要通过供应链金融创新掌握风险对冲工具，减少经济损失。
其次，从业态的发展形势来看，随着数字技术的广泛应用，跨境电商、数字贸易等新兴业态迅速崛起，成为跨境产业供应链的新增长点。跨境电商的崛起要求资金流与订单流实时匹配，产业链的数字化倒逼供应链金融通过创新提升效率。同时，技术力量也在重塑跨境信任机制。区块链能够破解“信息孤岛”现象，减少虚假交易；物联网有助于追踪货物，降低质押融资坏账率；大数据重构信用评估体系，通过整合数据了解动态信用状况；跨境风控模型还可以通过机器学习识别异常资金流动，提升风险预警的准确率。
最后，从可持续发展导向来看，绿色、低碳、环保的发展方式已成为不可阻挡的潮流。联合国气候变化大会达成共识，国际社会全面落实《巴黎协定》，采取实际行动兑现减排承诺。欧美等发达国家对环境、社会、公司治理（ESG）的关注日益提高。比如，欧盟通过《零毁林法案》《关于电池和废电池的第2023/1542号条例》、碳边境调整机制（CBAM）等举措促进产业绿色转型和社会责任实践。经济社会发展方式的绿色转型要求建立绿色供应链金融的协同机制。
当前，跨境产业链呈现数字化、智能化、绿色化和区域化等特征。数字化、智能化推动产业链高效率的实时监控和智能协同，绿色化提升产业链的环保价值，而区域化布局则有助于应对贸易保护主义，形成更具韧性的跨境产业链。供应链金融创新是当前全球产业链重构与多维度、多层次转型背景下的必选项，其意义不仅体现在技术驱动的效率变革，更关乎提升跨境产业链的控制力、绿色治理能力以及可持续发展能力。
供应链金融创新的核心路径与实践探索
供应链金融创新可分三个核心维度：在技术层面，以区块链、大数据与人工智能构建可信数据底座；在模式层面，以平台化整合与信用穿透打造跨境协同金融生态；在制度层面，以监管协同与风险对冲保障可持续发展。
首先，技术赋能构建数字化金融基础设施。运用区块链技术与可信数据共享重塑跨境信任机制。例如，基于联盟链搭建跨境供应链金融平台，实现贸易提单、发票的链上存证与实时核验，缩短跨境融资结算时间，降低欺诈风险；通过智能合约自动执行付款条件，降低人工审核成本；利用大数据驱动供应链金融协同，海外物流节点数据实时接入金融平台，实现融资动态授信。运用大数据与人工智能优化风控模型，整合海关、银行、税务、物流等数据，构建跨境企业的“多维信用画像”，扩展风控指标，提高违约预测准确率，降低金融平台坏账率，并实时监测企业舆情、汇率波动、地区冲突等风险信号，进行动态风控，提高智能预警系统的预测准确率和风险响应速度。
其次，模式重构打造跨境协同金融生态。实行“核心企业+平台”的双轮驱动模式，金融平台联合核心企业和供应商，通过“1+N+M”模式（即1家核心企业，N家境内供应商，M家境外经销商）构建“一站式”服务枢纽，提供融资、支付、结算等闭环服务。促进金融与物流的深度融合，通过物联网监控跨境货物动态，金融机构基于在途库存提供预付款融资，使得控货权和数据信息成为风控核心。推广跨境供应链金融资产证券化，通过跨境特殊目的载体实现应收账款、仓单等资产的跨境流转。建立多级信用穿透机制，采用“1+N”融通模式，利用核心企业信用为中小供应商增信，解决长尾企业融资难题，提高中小企业融资成功率和订单履约率。
最后，制度/标准创新重塑规则。通过跨境金融监管科技协同进行多边监管沙盒互联。例如，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）成员国建立了“供应链金融监管沙盒联盟”，统一违约率、杠杆率等风险指标，缩短跨境融资业务审批时间，降低监管合规成本。运用智能合规引擎，嵌入各国反洗钱（AML）规则库，自动筛查跨境交易中的高风险业务，提高跨境支付合规审核效率，减少可疑交易。实行跨境金融基础设施标准化，整合工商、税务、海关等官方数据，建立跨境企业分布式数字身份（DID）以及数字身份互认体系和国际标准互认机制。统一跨境电子单证标准，推广联合国贸易便利化与电子业务中心（UN/CEFACT）的标准，推动跨境电子单证、信用评估体系标准化，实现商业发票、提单等单证的结构化、机器可读化，降低单证审核错误率和企业融资成本，减少争议损失。创新数字货币与跨境支付体系，在跨境供应链推广数字人民币“支付即结算”，货物到港时自动触发智能合约完成货款与运费结算，从而节省手续费，缩短结算周期。开发多边央行数字货币桥（mBridge），支持跨境供应链金融多币种即时清算。
供应链金融创新面临的主要挑战与对策建议
在全球产业链重构的大背景下，供应链金融创新是提升跨境产业竞争力、促进对外投资贸易发展的重要举措。然而，供应链金融创新也面临诸多困难与挑战。
在法规、政策、规则和体系层面，一方面，各国法律法规与监管政策存在差异。金融机构面临合规难题和监管协同难题，数据本地化政策的主权壁垒会限制跨境信息共享，各国反洗钱与数据隐私（如GDPR）规则差异、欧盟碳关税与RCEP环保规则差异等政策差异和标准冲突还会导致跨境数据流动的合规成本、绿色供应链融资成本上升。另一方面，信用体系不够完善。不同国家和地区信用体系建设水平参差不齐，企业信用信息分散，获取难度大，信用评估常常缺乏准确的数据支持，阻碍有效识别和控制信用风险。一些国家的企业财务报表真实性难以核实，缺乏公开透明的信用评级机构，金融机构无法准确评估企业的信用状况和还款能力。跨境交易中的信息不对称问题更加严重，金融机构无法全面了解企业的经营情况和交易背景，增加了信用风险的管控难度。
在实践、技术和金融工具层面，一方面，是数据安全与隐私保护问题。跨境产业链中的数据涉及企业商业机密、客户信息等敏感内容，一旦数据泄露，将给企业和客户带来巨大损失。一些不法分子可能通过技术手段篡改数据，影响金融机构的风险评估和融资决策，导致金融风险增加。黑客攻击可能导致供应链金融平台上的企业数据被窃取，用于恶意欺诈或商业竞争。数据在跨境传输过程中也面临安全风险。另一方面，是技术融合障碍、技术落地瓶颈和金融工具使用问题。中小企业数字化渗透率低下，区块链部署成本高企，跨境融资汇率风险敞口较大，而中小企业风险对冲工具使用率却较为低下。
为实现跨境产业链重构中供应链金融的可持续创新发展，政府、金融机构、企业以及国际组织等各方需要共同努力。政府应加强国际合作、政策协调、信息共享与监管协同，为供应链金融创新创造良好的政策环境；金融机构和企业应加大技术投入，强化数据安全管理和隐私保护，提高安全意识和操作规范；积极参与跨境信用体系建设，整合跨境企业信用信息，实现跨境企业信用信息的安全共享和实时更新，为金融机构提供全面、准确的信用评估数据；鼓励第三方信用评级机构开展跨境业务，加强对跨境企业的信用评级和监测。
总之，提升产业链供应链现代化水平是我国深入实施制造强国战略的重要举措之一，中央明确指出，要推动供应链金融等服务创新发展。在跨境产业链重构背景下，供应链金融创新需要以技术赋能为基础、生态协同为核心、制度/标准突破为保障，形成“技术—模式—制度”联动体系，不仅要解决传统跨境投资贸易中的效率与风险痛点，更要成为国家战略实施的重要支点，助力实现“稳链、强链、延链”目标——缓解融资约束，对冲系统性风险稳链；提升资金效率，增强全球竞争力强链；推动绿色转型，争夺规则话语权延链，从而更好地服务我国跨境产业链的战略目标。■
[本文是中国社会科学院智库基础研究项目“‘经济安全’语境下的市场扩张与供应链韧性”（项目编号：ZKJC252405）的阶段性成果]
（责任编辑许小萍）
